Renzi e il Vincolo 1

In un mio precedente post ho sostenuto che le speranze suscitate dal governo Renzi erano probabilmente mal riposte. Non per demeriti del novello premier, la cui irresistibile  ascesa costituisce senza dubbio la maggior novità politica dopo la nascita del M5S, nè per la modesta levatura dei suoi Ministri e dei sottosegretari. Ma per le sue […]

Il Vincolo di Renzi

Chi si occupa di economia è portato per “difetto professionale” a giudicare anche le cose della politica in termini di obiettivi e vincoli. Matteo Renzi oggi ha oggi voce in capitolo su governo e riforme solo perchè è gli è riuscito,con le primarie, il take-over del Partito Democratico.  E’ riuscito cioè a cambiare i rapporti […]

Italy’s Crashes and Spreads: Early Warnings

Yesterday decision by the Senate Committee in charge of Berlusconi’s exclusion from Parliament to hold the final vote by secret ballots is making more likely a split in the PdL/Forza between pro/anti government, as a last-minute-under-cover pro-Berlusconi vote is becoming impossible. A split would considerably reduce Letta’s majority in Parliament and raise the likelihood of […]

Il Cuneo Mistico

Figura 1 Il dibattito economico in Italia assume spesso toni surreali. Basta ripetere un’affermazione un numero sufficiente di volte perchè diventi una verità indiscussa. Un esempio è il dibattito sul cuneo fiscale, la somma delle imposte sul lavoro che colpiscono lavoratore e impresa, producendo una elevata differenza tra il costo di un’ ora di lavoro […]

BTP-Bund Spread and Crash Probability

The rise in the  likelihood of a disorderly dissolution (“crash”) of the Parliament , that I estimate to have risen from 0.52 to 0.65 since Friday last week following PdL ministers and MPs threat of resignations, is already affecting the BTP-Bund spread (today the spread opened around 290bp). If we assume that probability of an […]

Le Lezioni dell’Abolizione dell’IMU

Quali lezioni possiamo apprendere dall’abolizione dell’IMU? Lezioni economiche e politiche. Dal punto di vista economico non c’è molto da dire.  La copertura finanziaria riguarda circa la metà del gettito dovuto a settembre e dicembre, e il resto sarà trovato nella prossima Legge di Stabilità. Il problema naturalmente è che l’IMU avrebbe dovuto generare un gettito […]

The Consensus for The Letta Government Is Crumbling

The consensus for the Letta government is crumbling. Political shocks are adding to paralysis and economic stagnation. Shocks On July 30th the Supreme Court (Corte di Cassazione) will have the last say on Berlusconi’s recourse against the Appeal Court which sentenced the ex Prime Minister to four years in prison and to a five/three years […]

Intervista su Letta al Wirtshafts Woche

Mia intervista a Wirtshafts Woche sulle prospettive del Governo e dell’Italia (in tedesco) qui sotto la traduzione di Google Translate ________________________ Decisione nel mese di agosto a temere i pazienti italianiJulius Müller-MeiningenL’Italia è nella peggiore recessione dalla Seconda guerra mondiale. Non sembra come se il paese perché crea fuori per il prossimo futuro. E se […]

Tagliare la Spesa Pubblica Peggiora il Bilancio?

Un lettore mi scrive,  a proposito del mio ultimo post , sostenendo  la diffusa opinione che se si riduce la spesa pubblica  il bilancio può peggiorare, perché l’effetto recessivo dei tagli fa calare il gettito delle imposte. Il che equivale a pensare che sia possibile migliorare il bilancio pubblico aumentando la spesa: “Ma se il […]

Zanonato e la Bandiera Bianca

Il governo ha un problema: trovare 8 miliardi per finanziare l’abolizione dell’IMU sulla prima casa e evitare l’aumento di un punto dell’IVA, misure che richiederebbero 4 miliardi l’una. La prima osservazione è che il problema se lo è posto, per metà, lo stesso governo, a cui il dottore non ha certo ordinato di ridurre l’IMU, […]

Commissioni e Paralisi

Dopo la Commissione  di saggi nominata da Napolitano nell’interim tra il tentativo di Bersani e l’incarico a Letta, ecco la nuova Commissione per le riforme Istituzionali.  Cosa dobbiamo aspettarci? Uno sguardo al recente passato è abbastanza illuminante. Il governo Monti, in una fase di emergenza economica, riuscì inizialmente a strappare ai due maggiori partiti il […]