A nice paper from the St Louis Fed is making the point that, unlike the Federal Reserve’s second Quantitative Easing (QE2), Mario Draghi’s new measures, which includes the 550b Targeted Long Term Financing Operations (TLTR0), announced on May 8 and implemented on June 5, are so far failing in raising market expectations of future inflation. […]
debt sustainability
On Seeking Alpha
Interesting discussion on Italian solvency here
Risparmio, debito ed equivalenza ricardiana
(to translate use the google translator bar on the right)Chissà perchè alcune notizie economiche “fanno notizia” e altre no. Tra quest’ultime ci sono i dati resi noti l’8 aprile dall’Istat su reddito e risparmio delle famiglie, dati che invece meritano una riflessione. Nel 2010 il potere d’acquisto delle famiglie (il reddito disponibile misurato a prezzi […]
On Sovereign Default
From Calculated Risk , July 11, 2010
Tagli di Bilancio in Europa: Coordinamento Internazionale o Diktat Tedesco?
(english version here) Si sono spenti da poco i riflettori sugli incontri del G7 e del G20 a Toronto.Com’era prevedibile, il summit ha sancito un compromesso tra l’esigenza (americana) di non togliere prematuramente lo stimolo fiscale alla ripresa, l’esigenza (europea) di non compromettere la solvibilità degli stati sovrani, e lanecessità di garantire visibilità ai grandi […]
Non riesco a essere in disaccordo con Krugman
Dal NewYorkTimes
Investors jump ship as Europe faces perfect storm (Interview with F Canepa, S&P)
After two volatile weeks, European bourses are back to the depressed levels recorded before the approval of an international aid package for Greece. Measures taken by the EU-IMF to rescue the Mediterranean country have failed to reassure investors. Moreworryingly still, the crisis exposed a lack of cohesion among European countries. As more clouds gather on […]
Da dove viene il debito
Dal Fiscal Monitor del Fiscal Affairs Dept dell’ IMF una figura istruttiva
La Ragnatela del Debito Europeo
Fonte: New York Times (clicca per ingrandire)
Aiutare la Grecia a salvare se stessa
Venerdì 23 aprile il governo greco ha richiesto a Fondo Monetario e Unione Europea di attivare gli aiuti concordati, circa 45 miliardi di euro (15 dal Fondo e 30 dall’UE). La richiesta è giunta il giorno successivo al declassamento del debito greco (da A3 ad A2) da parte dell’agenzia di rating Moody’s (con elevata probabilità, […]
Italy’s Looming Political Crisis: Dancing Under the (Debt) Volcano
I have argued recently ( here) that the victory of the Berlusconi’s coalition in the March regional elections was a “Pyrrhus” victory. Mr Berlusconi’s People of Freedom party (PdL) lost votes to its main ally, the Northern League, and weakened considerably in the productive North. It did well in the South, however, where the League […]
Βροχή και δάκρυα (Rain and Tears, feat. The Aphrodite’s Child)
Il 5 marzo il parlamento greco, dopo le consultazioni del primo ministro Papandreu con la Commissione Europea, la Banca Centrale Europea ed il FMI, ha approvato il piano di austerità, destinato a rassicurare i mercati sulla solvibilità del debito 1. Il piano prevede una correzione di bilancio per 4,8 miliardi di euro, circa 2,5 punti […]
Euro, Au Revoir?
Se il “caso Grecia” contagiasse gli altri paesi europei ad alto debito (pubblico ed estero) e bassa competitività, i GIPSI (Grecia, Irlanda, Portogallo, Spagna, Italia), verrebbe messa in discussione la stabilità dell’euro e la coesione dell’Eurozona. E’ fondato questo timore? Ci sarà un effetto domino, come nella crisi europea del 1992, ma questa volta con […]
Da “Repubblica” sugli Euro-Porcelli
(clicca sull’immagine per ingrandirla)
PIIGS, Porci Con Le Ali
Quanto è alto il rischio d’insolvenza per Portogallo, Irlanda, Italia, Grecia e Spagna, i paesi più indebitati dell’Euro (noti con il dispregiativo acronimo di “maiali”, PIIGS (1), che invece io chiamerò GIPSI)? I timori dei mercati finanziari si riflettono sui differenziali d’interesse pagati sul debito di questi Stati rispetto ai titoli a tedeschi (aumentati fino […]
Italia e Grecia: una faccia, una razza?
Uno spettro si aggira per l’Europa, proveniente da Dubai: l’insolvenza del debito sovrano. Usciti carichi di debiti e con le finanze dissestate dalla recessione internazionale, molti paesi europei, Grecia, Irlanda, Spagna, paesi Baltici, fino ai Balcani, sono oggi considerati a rischio dalle agenzie di rating e dai mercati. I timori si concentrano soprattutto sulla Grecia, […]
Quanto Rischia Dubai ( Bye bye, Dubai?)
Il 25 novembre, la compagnia Dubai World, di proprietà dell’omonimo emirato, ha richiesto ai propri creditori una moratoria dei pagamenti fino a maggio 2010 su circa 26 miliardi di debito delle sue controllate, la Nakheel, responsabile dei lussuosissimi megaprogetti edilizi di Jumeirah e Palm Islands , e la Limitless World. Molti di questi progetti fantasmagorici […]
How Much is too Much Government Debt?
La Reuters ha un bell’articolo di Emily Kaiser sulla sostenibilità del debito pubblico, che tra l’altro menziona un’intervista telefonica che abbiamo fatto qualche settimana fa.